工業(yè)機器人國產(chǎn)化、人工替代推進(jìn)，成本降低

    2015年前，工業(yè)機器人行業(yè)迎來(lái)一輪黃金時(shí)代，但之前受益的，主要是以ABB、庫卡、發(fā)那科、安川電機為代表的機器人行業(yè)全球四大家族等外資品牌。

    近年來(lái)，隨著(zhù)機器人本體及核心零部件國產(chǎn)化的推進(jìn)，成本降低(投資回收期縮短)、人工替代、進(jìn)口替代的加速，中國工業(yè)機器人行業(yè)民族品牌龍頭正在迎來(lái)黃金時(shí)代!

行業(yè)驅動(dòng)因素：人工替代、成本降低投資回收期縮短、進(jìn)口替代

    近年來(lái)，隨著(zhù)國內勞動(dòng)力成本不斷上漲，工業(yè)機器人投資回收周期不斷縮短，目前僅2年左右。2016年中國機器人密度為每萬(wàn)名工人68臺，在全球排名第23位，仍有很大提升空間。

    隨著(zhù)工業(yè)機器人投資回收期不斷縮短，以及超越人力的負載、效率、可靠性、精度等全方位提升，工業(yè)機器人將持續替代人力，未來(lái)5年持續高速增長(cháng)。

中國已具有知名工業(yè)機器人市場(chǎng)，半導體等新興行業(yè)帶來(lái)新需求

    國家統計局公布2017年中國工業(yè)機器人產(chǎn)量達13萬(wàn)臺，同比大增81%。根據GGII數據，預計2017年中國機器人銷(xiāo)量達13.6萬(wàn)臺，同比增長(cháng)56%;對應本體及集成市場(chǎng)約855億元，同比增長(cháng)37%。我們預計未來(lái)3年機器人市場(chǎng)復合增長(cháng)率達20%左右，到2020年有望達1511億元。

    自2016年起，由于移動(dòng)應用、物聯(lián)網(wǎng)、AI、5G等技術(shù)革新共同推動(dòng)，半導體產(chǎn)業(yè)持續向上。由于國家戰略聚焦、產(chǎn)業(yè)資本支持，使得半導體產(chǎn)業(yè)向大陸轉移，帶來(lái)較大的潔凈機器人等需求。半導體、消費電子等領(lǐng)域對工業(yè)機器人需求在逐步擴大。

全球市場(chǎng)仍為國際巨頭壟斷，國產(chǎn)化不斷突圍

    工業(yè)機器人四大家族ABB、庫卡、發(fā)那科、安川電機，目前在全球范圍內市場(chǎng)占有率達到60%。控制器、伺服電機、減速機被視為機器人的三大核心零部件，占到機器人成本的70%。我國工業(yè)機器人三大核心零部件進(jìn)口依賴(lài)嚴重，這也是制約中國機器人產(chǎn)業(yè)的主要瓶頸。

    近年來(lái)，國內機器人廠(chǎng)商逐步崛起，正在迅速放量;在部分核心零部件(伺服電機、控制器等)方面實(shí)現了自主研發(fā)和市場(chǎng)推廣，不斷實(shí)現國產(chǎn)化突圍。

    重點(diǎn)推薦機器人行業(yè)民族品牌龍頭--新松機器人(工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)標桿、半導體設備新星，業(yè)績(jì)將提速!)!關(guān)注上海機電(與全球減速器排名第一的日本納博合資，大股東上海電氣與日本第一大機器人公司發(fā)那科合資)、匯川技術(shù)(工控自動(dòng)化龍頭，伺服電機進(jìn)口替代空間大)、埃斯頓(自主研發(fā)核心零部件，收購揚州曙光進(jìn)軍軍工自動(dòng)化)、中大力德(減速器、伺服電機民族品牌)、美的集團(收購了機器人四大家族之一德國KUKA)、克來(lái)機電、拓斯達。

風(fēng)險提示:機器人行業(yè)發(fā)展低于預期;工業(yè)機器人國產(chǎn)化低于預期。

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